ومن خلال تحليل الدراسات السابقة تم اشتقاق ثلاثة فروض رئيسة، وتم استخدام اسلوب الانحدار المتعدد لاختبار فروض الدراسة، وبالاعتماد على البرنامج الإحصائي EViews 10، وبالتطبيق على بيانات 90 شرکة صناعية من الشرکات المساهمة المقيدة ببورصة الأوراق المالية المصرية تنتمي إلى سبع قطاعات، وذلک خلال الفترة من عام 2015 إلى عام 2019. وتوصلت الدراسة إلى أن الشرکات المساهمة الصناعية المصرية ذات جودة التقارير المالية المرتفعة لديها مستوى مرتفع من کفاءة الاستثمار حيث تنخفض الاستثمارات الأکثر والأقل من اللازم لديها ويرجع ذلک إلى أن التقارير المالية مرتفعة الجودة تلعب دورًا رئيسيًا في الحد من عدم تماثل المعلومات بين الإدارة ومقدمي رأس المال والذي بدوره يخفض من مشاکل المخاطر الأخلاقية والاختيار المعاکس. کما توصلت الدراسة إلى أن الشرکات المساهمة الصناعية المصرية التي يتم مراجعتها بواسطة مراجع متخصص في الصناعة ينخفض لديها الاستثمار الأکثر من اللازم ويرجع ذلک إلى زيادة فاعلية الدور الرقابي على عملية إعداد التقارير المالية مما يسهم في الحد من عدم تماثل المعلومات بين المديرين والمساهمين ويحسن من جودة القرارات الاستثمارية الإدارية. أخيرًا، توصلت الدراسة إلى أن الشرکات المساهمة الصناعية المصرية ذات جودة التقارير المالية المرتفعة والتي تم مراجعتها بواسطة مراجع متخصص في الصناعة لديها مستوى مرتفع من کفاءة الاستثمار حيث تنخفض الاستثمارات الأکثر من اللازم لديها ويرجع ذلک إلى أن التخصص الصناعي للمراجع يسهم في تحسين العلاقة بين جودة التقارير المالية وکفاءة الاستثمار.
د. محمد سامي سلامة خلف
كلية التجارة - جامعة الإسكندرية