ولتحقيق ذلك تم استخدام تحليل بيانات السلاسل الزمنية المقطعية Panel Data لاختبار تأثير المؤشرات على متوسط أسعار الأسهم السوقية لعدد 21 شركة مدرجة في بورصة فلسطين التي ينطبق عليها شروط الدراسة في الفترة الزمنية من عام 2010 حتى عام 2014.
وكان من أهم نتائج الدراسة أن مؤشر القيمة الاقتصادية المضافة يتمتع بقدرة تفسيرية عالية للتغير في القيم السوقية لأسعار الأسهم، ويتوفق على معدل العائد على حقوق الملكية في ذلك، وأن مؤشر ربحية السهم الواحد يمتلك أعلى قدرة تفسيرية بين مؤشرات الأداء ثم يليه معدل العائد على الأصول ثم مؤشر القيمة الاقتصادية المضافة، وأن مؤشرات الأداء التقليدية مجتمعة تكون أفضل نموذج لتفسير التغير في القيمة السوقية لأسعار الأسهم.
وعليه فإن أهم ما أوصت به الدراسة ضرورة الاهتمام بمؤشر القيمة الاقتصادية المضافة والإفصاح عنه ضمن التقارير المالية أسوة بالمؤشرات التقليدية، والعمل على عقد ورشات عمل وتوعية المحللين والمدراء الماليين في الشركات بأهمية هذ االمؤشر ودوره في خلق القيمة، إلى جانب الاعتماد على مؤشرات الأداء التقليدية مجتمعة عند تقييم الأداء لغرض تفسير التغيرات في القيم السوقية لأسعار الأسهم.
إعداد الطالب
شعبان "محمد عقيل" شعبان لولو
إشراف الأستاذ الدكتور
علي عبد الله شاهين
كلية التجارة - برنامج المحاسبة والتمويل
الجامعة الإسلامية