د. محمود مصطفى منصور الشريف
مدرس منتدب بكلية التجارة جامعة العريش
یتمثل الهدف الرئیس لتلك الدراسة فی قیاس أثر ممارسات إدارة الأرباح الحقیقیة (Real EM) على تقییم المستثمرین للأرصدة النقدیة بغرض الاحتفاظ، وقد قام الباحث بفحص عینة من المنشآت المدرجة ببورصة الأوراق المالیة المصریة على مؤشر EGX100، خلال الفترة من عام 2016م حتى 2019م ، وتضمنت العینة بیانات لـ54 منشأة غیر مالیة (216 مشاهدة)، واعتمد الباحث على نموذج الانحدار التفاعلی (Moderated Multiple Regression)، وأوضحت النتائج إلى أن ممارسة إدارة المنشأة لجمیع أسالیب إدارة الأرباح الحقیقیة (Real EM) لا یؤثر معنویاً على تقییم المستثمرین للأرصدة النقدیة بغرض الاحتفاظ، فی حین أن التلاعب فی حجم المبیعات فقط ، قادر على التخفیض المعنوی لقدرة هذه الأرصدة فی التأثیر على القیمة السوقیة للمنشأة ، کما أن التلاعب فی حجم المصروفات الاستثماریة التقدیریة فقط ، قادر على تغییر اتجاه العلاقة من طردیة إلى عکسیة بشکل معنوی، مع عدم وجود تأثیر معنوی للتلاعب فی حجم الإنتاج فقط على تقییم المستثمرین للنقدیة بغرض الاحتفاظ.